Nuclearelectrica dobila zeleno svetlo za 20-godišnju aukciju bazne električne energije do 400 MW

Nuclearelectrica je dobila odobrenje akcionara da pokrene aukciju za buduću baznu električnu energiju u obimu do 400 MW, sa isporukom planiranom od 2027. do 2046. godine. Ovaj potez je važan jer kompaniji daje priliku da unapred obezbedi dugoročnu vidljivost prihoda u trenutku kada se priprema veliki remont prvog bloka nuklearne elektrane Černavoda.

Šta se nudi na aukciji i koliki je potencijal ugovora

Predložena prodaja obuhvata tri bloka od po 100 MW i dva bloka od po 50 MW. U slučaju pune prodaje, ukupna količina bi iznosila približno 3,5 TWh godišnje, odnosno gotovo 70 TWh tokom celog 20-godišnjeg perioda.

Minimalna ukupna vrednost ugovora procenjena je na oko 5,6 milijardi evra, uz minimalnu cenu od približno 80 €/MWh, pre indeksacije i detaljnih prilagođavanja uslova isporuke.

Kako će se formirati cena i kako će izgledati isporuka

Ugovori će biti ponuđeni na aukciji preko Rumunske robne berze uz primenu EFET dokumentacije. Mehanizmi formiranja cene mogu uključivati minimalne i maksimalne cene povezane sa inflacijom ili referencu na tržište električne energije za dan unapred, dok kupci moraju da ispune kriterijume finansijske kvalifikacije.

Smanjenje obima isporuke biće dozvoljeno tokom unapred definisanih perioda ispada. To je posebno relevantno jer je za prvi blok Černavode planiran veliki remont u periodu od 2027. do 2030. godine.

Zašto ovakav aranžman menja profil rizika

Struktura aukcije nalazi se između klasičnog korporativnog PPA (ugovora o otkupu električne energije) i aranžmana za otkup u okviru projektnog finansiranja. Za Nuclearelectrica to znači dugoročnu zaštitu prihoda i bolju osnovu za servisiranje duga i planiranje kapitalnih ulaganja.

Za industrijske kupce, aranžman obezbeđuje pristup baznoj proizvodnji sa niskim emisijama ugljenika bez preuzimanja pune izloženosti ekstremnoj volatilnosti rumunskog spot tržišta. U tekstu se navodi da su se cene na tržištu kretale od približno 13 €/MWh do više od 200 €/MWh (24. jula), što dodatno osvetljava razliku između dugoročno ugovorene cene i kratkoročnih fluktuacija.

Podrazumevana minimalna cena od oko 80 €/MWh niža je od trenutne rumunske bazne cene, ali je znatno viša u odnosu na poslepodnevni minimum zabeležen tog dana. Kupci zato ne plaćaju samo energiju kao robu, već prvenstveno sigurnost snabdevanja, predvidiv obim isporuke i dostupnost bazne proizvodnje umesto oslanjanja na najjeftinije intervale spot trgovanja.

Ključni test: spremnost kupaca da zaključaju dug rok

Komercijalno pitanje biće da li industrijski potrošači sa odgovarajućom kreditnom sposobnošću mogu i žele da se obavežu na ugovore koji traju do 20 godina, s obzirom na to da se regulatorni okvir za električnu energiju, industrijska potražnja i kapaciteti iz obnovljivih izvora nastavljaju menjati.

Za Nuclearelectrica aukcija bi mogla da bude mehanizam kojim se buduća nuklearna proizvodnja pretvara u dugoročnu sigurnost prihoda neposredno pred jedan od najvećih investicionih programa u rumunskom elektroenergetskom sektoru.