EPS u 2025. ostvario neto dobit od 330 miliona evra, ali slabija hidrologija i pad izvoza ostaju ključni rizici

Elektroprivreda Srbije (EPS) je u 2025. značajno poboljšala finansijske rezultate, ali je istovremeno ostala izložena pritiscima koji dolaze iz proizvodnog lanca i tržišne pozicije. Kompanija je ostvarila neto dobit od 330 miliona evra, u odnosu na 208 miliona evra godinu ranije, što ukazuje na nastavak oporavka nakon teške krize 2021–2022.

Prihodi rastu zahvaljujući cenama, ali izvoz slabi

Ukupni operativni prihodi EPS-a dostigli su 3,9 milijardi evra, što je povećanje od oko 130 miliona evra na godišnjem nivou. Najveći deo prihoda i dalje dolazi od prodaje električne energije, koja je generisala približno 3,6 milijardi evra. Dodatni prihodi ostvareni su prodajom operatoru prenosnog sistema EMS, dok manji deo potiče od uglja, toplotne energije, gasa i tehnološke pare.

Rast prihoda delimično se vezuje za više cene električne energije: tokom godine cene su porasle za 6,6%, a prag za ulazak u najskuplju tarifnu grupu smanjen je sa 1.600 kWh na 1.200 kWh. To znači da domaćinstva brže ulaze u više cenovne kategorije.

I pored rasta domaćih prihoda sa 3,7 milijardi na 3,85 milijardi evra, izvozni rezultati su znatno oslabili. Prihod od izvoza pao je sa 54 miliona evra u 2024. na 28 miliona evra u 2025., što predstavlja pad od skoro 48%, uzrokovan smanjenom konkurentnošću i manjim obimom spoljne trgovine.

Slaba hidrologija pritiska proizvodnju

EPS navodi da su loši hidrološki uslovi negativno uticali na proizvodnju električne energije. Dotoci reka bili su oko 30% ispod dugoročnog proseka, zbog čega je hidroelektrična proizvodnja pala drugu godinu zaredom—oko 20% u odnosu na nivo iz prethodne godine.

Ukupna proizvodnja električne energije u 2025. iznosila je 30.556 GWh. U energetskom miksu dominiraju termoelektrane na ugalj sa učešćem od 71,4% ukupne proizvodnje.

Oporavak nakon krize ostaje uslovljen operativnim okolnostima

Rezultati za 2025. potvrđuju nastavak oporavka EPS-a nakon velike operativne i finansijske krize iz perioda 2021–2022. Tada su poremećaji u proizvodnji uglja i električne energije doveli do masovnog uvoza struje i značajnih finansijskih gubitaka kompanije.

U tom kontekstu, poboljšanje dobiti pokazuje da EPS uspeva da stabilizuje finansijski učinak uprkos nepovoljnim faktorima poput slabije hidrologije i pada izvoza—ali istovremeno naglašava koliko su dalji rezultati zavisni od proizvodnih uslova i konkurentnosti na spoljnim tržištima.