Evropa: nafta i gas rastu krajem aprila, dok se CO2 krediti hlade

Krajem aprila evropska energetska tržišta pokazala su izrazitu podelu: dok su cene nafte i gasa nastavile da jačaju pod uticajem geopolitičkog rizika, tržište ugljeničnih kredita je išlo u suprotnom smeru. Za investitore to znači da se premija za rizik u fizičkim energentima povećavala brže nego očekivanja o troškovima emisija.

Brent u usponu od 95,48 do 105,33 dolara

Tokom četvrte nedelje aprila fjučersi Brent sirove nafte za front-month ugovor na ICE tržištu pratili su jasan uzlazni trend. U ponedeljak, 20. aprila, cene su zabeležile nedeljni minimum od 95,48 $/bbl. Od tog nivoa usledio je kontinuirani rast, pa je ugovor u petak, 24. aprila, dostigao nedeljni maksimum od 105,33 $/bbl.

Prema analizi AleaSoft Energy Forecasting, taj nivo bio je 17% viši u odnosu na prethodni petak i najviša cena od 8. aprila. Rast je bio prvenstveno podstaknut eskalacijom geopolitičkih tenzija: zatvaranjem Ormuskog moreuza i izostankom napretka u pregovorima između Sjedinjenih Američkih Država i Irana. Takvi događaji pojačali su percepciju rizika u snabdevanju i dodatno ojačali uzlazni momentum na globalnom tržištu nafte.

TTF gas jača do 44,86 €/MWh

Paralelno s naftom, [[PRRS_LINK_2]] na ICE tržištu takođe su porasli tokom istog perioda. Front-month ugovor je 20. aprila zabeležio nedeljni minimum od 40,29 €/MWh, nakon čega je tokom nedelje stalno rastao. Do petka, 24. aprila, cene su dostigle nedeljni maksimum od 44,86 €/MWh.

To predstavlja rast od 16% u odnosu na kraj prethodne nedelje, prema podacima AleaSoft Energy Forecasting. I ovde je geopolitički faktor bio ključan: povećane tenzije između SAD i Irana i poremećaji u pomorskom saobraćaju kroz Ormuski moreuz pojačali su zabrinutost oko globalne sigurnosti LNG snabdevanja. Rizik premija se zato prelila u evropske gasne referentne cene.

EUA slabiji učinak: pad ispod 75 €/t

Za razliku od energenata koji su beležili rast, EU fjučersi emisijskih dozvola (EUA) za ugovor decembar 2026 na EEX-u pokazali su slabiji učinak. Nedelju su započeli na maksimumu od 76,15 €/t u ponedeljak, što je već bilo 1,7% niže u odnosu na prethodni petak.

Nakon toga usledilo je dodatno slabljenje sredinom nedelje. Nedeljni minimum zabeležen je u sredu, 22. aprila, na 74,42 €/t. Iako je u poslednja dva trgovinska dana došlo do blagog oporavka, cene su ostale ispod 75 €/t—nedelja je završena u petak na 74,91 €/t, što je 3,3% niže na nedeljnom nivou.

Šta to znači za tržišno raspoloženje

Sveukupno posmatrano, četvrtu nedelju aprila obeležio je snažan uzlazni trend na tržištima nafte i gasa koji se oslanjao na geopolitički rizik—dok su cene EUA išle u suprotnom smeru. Takva kombinacija sugeriše da se troškovna slika za industriju pomerala prvenstveno kroz energente i rizike snabdevanja, dok se tržište emisija hladilo uz blagu korekciju raspoloženja.