Brent klizi naniže dok Ormus i dalje drži tržište u neizvesnosti; TTF iznad 65 €/MWh

Energetska tržišta u Evropi završila su nedelju pod pritiskom: Brent je nastavio da pada uprkos povremenim oporavcima, dok je gas zadržao relativnu stabilnost zahvaljujući višoj popunjenosti skladišta. Ipak, geopolitičke tenzije u regionu Ormuskog moreuza nastavile su da ograničavaju vidljivost za investitore, održavajući cenu nafte u režimu neizvesnosti.

Nafta: Brent slabiji uprkos pokušajima oporavka

Fjučersi na Brent za ugovor sa najbližim mesecom isporuke na ICE tržištu dostigli su nedeljni maksimum obračunske cene od 92,17 USD/bbl u ponedeljak, 24. avgusta. Iako je to bilo 2,4% ispod nivoa zabeleženog prethodnog petka, cena nije uspela da zadrži taj zamah i nastavila je pad kroz naredne sesije.

U sredu, 26. avgusta, Brent je zabeležio nedeljni minimum od 87,84 USD/bbl. Tokom poslednje dve trgovačke sesije u nedelji došlo je do blagog oporavka, ali je cena ostala iznad 89 USD/bbl. U petak, 28. avgusta, Brent je zaključio trgovanje na 89,31 USD/bbl, što predstavlja pad od 5,4% u odnosu na prethodni petak.

Geopolitički rizik: promet kroz Ormus ispod uobičajenog

Uporne tenzije između Sjedinjenih Američkih Država i Irana nastavile su da vrše pritisak na tržište nafte. Pomorski saobraćaj kroz Ormuski moreuz ostao je ispod uobičajenog nivoa, uprkos predlogu za uspostavljanje privremenog koridora za brodski saobraćaj između Irana i Omana.

Kako se neizvesnost zadržala duže nego što bi tržište želelo, dobitci ostvareni tokom prethodne nedelje su poništeni—što se odrazilo i na kretanje Brent fjučersa.

Gas: TTF iznad 65 €/MWh uz punija skladišta

Na gasnom delu krive, fjučersi na TTF za najbliži mesec isporuke dostigli su nedeljni maksimum obračunske cene od 68,32 €/MWh u ponedeljak, 24. avgusta—3,7% iznad nivoa prethodnog petka i najviši nivo zabeležen od 11. januara 2023. godine.

Nakon toga cene su pale na nedeljni minimum od 65,63 €/MWh u sredu, 26. avgusta. Do petka, 28. avgusta, obračunska cena iznosila je 66,98 €/MWh (1,7% više nego prethodnog petka).

Zalihe gasa u evropskim skladištima završile su avgust na nivou od oko 65% ukupnog kapaciteta. Taj relativno visok stepen popunjenosti—u kombinaciji sa kontinuiranim geopolitičkim tenzijama oko Ormuske moreuza—pomogao je da TTF fjučersi tokom cele nedelje ostanu iznad praga od 65 €/MWh.

CO₂ tržište: cene ispod ključne psihološke granice

Kada je reč o fjučersima na emisijske jedinice CO₂ za referentni ugovor sa isporukom u decembru 2026. godine (EEX), cene su dostigle nedeljni maksimum obračunske vrednosti od 84,43 €/t u utorak, 25. avgusta—najviši nivo od 23. jula.

Tokom poslednje tri trgovačke sesije u nedelji cene su ostale ispod 83 €/t. Nedeljni minimum od 82,42 €/t zabeležen je u četvrtak, 27. avgusta. U petak, 28. avgusta, obračunska cena iznosila je 82,74 €/t—gotovo nepromenjena u odnosu na prethodni petak (prema AleaSoft).

Za investitore poruka ove sedmice bila je jasna: dok geopolitički rizik nastavlja da podržava premiju na energente kroz neizvesnost oko transportnih ruta i snabdevanja, stanje skladišta gasa i kretanje CO₂ tržišta pokazuju koliko brzo očekivanja mogu da se preusmere kada se procena rizika promeni.