Tržišna beleška 16/9: Solarni rast gura cene električne energije nadole u SEE, dok Italija ostaje izdvojena

Rasprodaja cena električne energije na dan-unapred tržištu jugoistočne Evrope u sredu, 16. septembra, pokazala je koliko brzo se struktura ponude i potražnje može preokrenuti kada solarne elektrane pojačaju isporuku. Pad je bio najvidljiviji u delovima regiona gde je korekcija „prelomila“ raniju zategnutost sistema, dok je Italija ostala jasni izuzetak — sa višim cenama koje su nastavile da privlače tokove iz SEE.

Najveći padovi: Grčka, Bugarska i Zapadni Balkan

U Mađarskoj je bazna cena na HUPX-u iznosila 168,02 evra/MWh, što predstavlja pad od 21,90 evra/MWh (oko 11,5%) u odnosu na utorak. U Rumuniji su cene ostale čvrsto povezane sa mađarskim referentnim nivoom: OPCOM je pao za 20,40 evra/MWh na 169,18 evra/MWh, svega 1,16 evra/MWh iznad Mađarske.

Južnije od toga korekcija je bila oštrija. Na grčkom HENEX-u cena je pala za 46,90 evra/MWh na 123,37 evra/MWh — najniži nacionalni prosek u regionu. Na bugarskom IBEX-u cena je smanjena za 35,80 evra/MWh na 140,29 evra/MWh. Srbija je zabeležila pad od 30,80 evra/MWh na 151,88 evra/MWh, a Severna Makedonija za 31,30 evra/MWh na 153,95 evra/MWh.

Hrvatska i Slovenija su nastavile trgovanje blizu mađarskog referentnog nivoa: CROPEX je zatvoren na 168,92 evra/MWh (pad od 19,70 evra/MWh), dok je slovenačko BSP tržište palo za 18,10 evra/MWh na 170,45 evra/MWh. Albanija je zabeležila pad od 34,00 evra/MWh na 169,96 evra/MWh. Crna Gora imala je najmanju dnevnu korekciju među SEE tržištima — pad od 8,50 evra/MWh na 169,91 evra/MWh.

Solarni skok prelomio satne cene; večernji deo krive ostao „skuplji“

Primarni pokretač regionalnog pada bila je značajna povećana očekivana proizvodnja iz solarnih elektrana. Prognozirana ukupna solarna proizvodnja u SEE regionu i Mađarskoj iznosila je 6.714 MW — rast od 1.087 MW u odnosu na prethodni dan — što je više nego nadoknadilo planirani pad proizvodnje iz vetroelektrana (prognozirano 1.859 MW uz smanjenje od 539 MW).

Istovremeno je potrošnja bila niža: prognozirana regionalna potrošnja iznosila je 29.419 MW (za 336 MW manje nego prethodnog dana). Mađarska je pala za 103 MW na 4.481 MW i Grčka za 153 MW na 5.784 MW; Rumunija i Bugarska su blago porasle za ukupno 43 MW na 9.160 MW; Slovenija i Hrvatska su smanjile potrošnju za ukupno 22 MW na ukupno 8.690 MW.

Uticaj solara se posebno video u strukturi satnih cena. U Mađarskoj prosečna vršna cena bila je svega 132,80 evra/MWh naspram proseka van vršnih sati od 203,30 evra/MWh; cene su čak pale do nivoa od samo 2,80 evra/MWh tokom četrnaestog sata pre nego što su dostigle dnevni maksimum od 311,60 evra/MWh u dvadesetom satu.

Grčka je imala još izraženiju korekciju tokom podnevnih sati: prosečna cena u vršnim satima iznosila je 59,40 evra/MWh uz najmanje jedan sat sa cenom nula; van vršnih sati prosečna cena bila je znatno viša —187,30 evra/MWh. U Bugarskoj prosečna vršna cena bila je niža (93,30 evra/MWh) uz istovremeno viši prosek van vršnih sati (187,30 evra/MWh). Sve veća razlika između podnevnih i večernjih cena ukazuje da solarna proizvodnja sve jače utiče tokom dana.

Prekogranični tokovi se menjaju; Italija ostaje skuplja

Prekogranični uslovi dodatno su produbili razlike među tržištima: neto uvoz kombinovane zone Mađarske i SEE regiona smanjen je za čak 808 MW na svega 255 MW. Tokovi iz Austrije i Slovačke ka Mađarskoj i Sloveniji smanjeni su za ukupno 919 MW na ukupno701 MW; istovremeno se region u proseku izvozio prema Italiji sa oko892 MW.

Smanjenje oslanjanja regiona na centralne tokove poklopilo se sa potpunim preokretom mađarsko-nemačkog spot raspona: HUPX se trgovao14,32evra/MWh ispod Nemačke (dok je dan ranije mađarska premijum bila oko9 ,90evra/MW h). Cene na nemačkom EPEX-u porasle su za2 ,30evra/MW h na182 ,33evra/MW h; Austrija je pala za6 ,10evra/MW h na183 ,73evra/MW h.

Italija se izdvojila stabilnijim profilom cena: nacionalna day-ahead cena porasla je za4 ,10evra/MW h na227 ,74evra/MW h. Time je Italija zadržala premiju od59 ,72evra/MW h u odnosu na Mađarsku;87 ,45evra/MW h prema Bugarskoj i više od104evra/MW h prema Grčkoj. Stabilnost italijanskog profila uključivala je minimalnu satnu cenu od185 ,10evra/MW h — nasuprot cenama blizu nule zabeleženim tokom podneva u delovima SEE regiona.

Fjučersi slabiji uprkos pozitivnoj mađarskoj premiji; gorivo i emisije prate trend

Korekcija se prenela i na fjučers tržišta: ugovor za39 . nedelju pao je za8 ,00evra/MW h na183 ,50evra/ΜW h; ugovor za40 . nedelju pao je za15 ,00evra/ΜW h na183 ,00evra/ΜW h. Oktobarski mađarski fjučers smanjen je za7 ,50evra/MW h na197 ,50evra/MW h; kalendarski ugovor za2026 . godinu pao je za5 ,50evra/MW h na151 ,50evra/ΜW h.

Iako su spot cene korigovane nadole kratkoročno rasprodaja nije uklonila strukturnu komponentu rizika vezanu za mađarski sistem: mađarska premijum naspram Nemačke ostala je pozitivna —15 ,50evra/ΜW h za39 . nedelju i18 ,50evra/ΜW h za40 . nedelju; oktobar je bio viši za32 ,00evra/ΜW h . Kalendarski raspon iznosio je21 ,50evra/ΜW h (za0 ,50evra/ΜW h više nego prethodnog dana), što ukazuje da dugoročnije diferencijale nisu nestali uprkos padu spot cena.

Dodatnu podršku padu pružili su troškovi goriva i ugljenika: gas na austrijskom CEGH-u pojeftinio je za3 ,10evra/ΜW h na81 ,63evra/ΜW h; oktobarski gas fjučers pao je za2 ,50evra/ΜW h na81 ,50evra/ΜW h. Evropske emisijske jedinice pojeftinile su za2 ,40 evra po toni na85 ,61 evra — čime se marginalni trošak proizvodnje iz gasnih i termoelektrana zasnovanih na uglju smanjio. Oktobarski ugovor za ugljenik ostao je nepromenjen na140 ,50 dolara po toni; ugovor za četvrti kvartal pojeftinio je za0 ,50 dolara na140 ,00 dolara po toni.

Zbog solara cene padaju tokom dana—ali fleksibilnost ostaje problem

Dnevna korekcija nije bila samo posledica opšteg pada troškova goriva već kombinacija faktora koji deluju istovremeno: povećanje solarne proizvodnje od oko1{ }1 GW pritisnulo je cene u vršnim satima; niža potrošnja smanjila je zategnutost sistema; a ograničen pristup skupom italijanskom tržištu zadržao je višak električne energije unutar SEE regiona tokom dela dana.

Ipak, večernje cene ostale su visoke uprkos podnevnom „urušavanju“ pojedinih satova — signal da osnovni manjak fleksibilnosti u regionu nije nestao kada solarna proizvodnja opadne.